个人养老金理财“赛道”升温！35只产品“同场角逐”，固收类成主力

当银发经济遇上财富管理新(xīn)蓝海，个人养老金理财市场正迎来“加速跑”，5月27日，中国理财网(lǐcáiwǎng)发布第八(dìbā)批个人养老金理财产品(chǎnpǐn)名单，随着中银理财新增2只产品入市，个人养老金理财产品总数已扩容至35只，固收类产品以超八成的绝对占比成为市场主力，为投资者的养老资产筑牢稳健底盘。自首批产品推出以来(yǐlái)，6家理财公司借助21家商业银行代销渠道，构建起(qǐ)完善的个人养老金理财产品矩阵。在人口老龄化加剧、养老第三支柱建设提速(tísù)的背景下，个人养老金理财市场增长潜力正加速释放(shìfàng)。

35只产品“同台竞技(jìngjì)”

个人养老金(yǎnglǎojīn)理财(lǐcái)产品货架持续扩容，此次中银理财新增的两只个人养老金理财产品各具特色。中银理财“福”固收(gùshōu)增强368天持有期理财产品、中银理财“吉”固收增益3年(nián)持有期理财产品运作模式(móshì)均为开放式净值型、固定收益类产品，前者风险等级为二级（中低），后者风险等级为三级（中）。

业绩比较基准(jīzhǔn)方面，两只产品也有所不同，中银理财“福”固收增强368天持有期理财产品(lǐcáichǎnpǐn)划定了具体范围，L份额业绩比较基准下限为1.85%，上限至(zhì)3.6%；中银理财“吉(jí)”固收增益3年持有期理财产品的业绩比较基准计算方式主要(zhǔyào)参考中国银行人民币活期存款利率×10%+沪深300指数收益率(shōuyìlǜ)×5%+中债-综合财富(1—3年)指数收益率×85%计算。

新增的(de)两只产品在设计上都考虑到养老的属性，即追求长期资本保值(bǎozhí)增值，同时管理好风险。开放式净值型运作模式让投资(tóuzī)者可以根据自身资金需求，在合适的时间进行申购或赎回操作，在一定程度上避免了资金长期锁定的流动性风险。多元(duōyuán)配置的投资策略，既保持一定稳健性，又能适度分享市场红利。

自2023年2月首批(shǒupī)个人养老金理财产品(lǐcáichǎnpǐn)推出以来，理财登记中心已支持6家理财公司成功发行33只个人养老金理财产品，目前市场上共有21家商业银行参与代销。随着中银理财两只(liǎngzhǐ)新产品的加入，产品数量达到(dádào)35只。

资深金融监管(jīnróngjiānguǎn)政策专家(zhuānjiā)周毅钦表示，个人(gèrén)养老金理财市场规模扩大，一方面来源于政策支持力度持续发力，2024年底全国推广，扩大产品范围，纳入国债、指数基金等(děng)，增强了养老金产品的吸引力；另一方面是银行等代销机构的积极推广。

北京商报记者通过梳理中国理财网数据发现，在这35只产品(chǎnpǐn)中，固定收益类产品占据(zhànjù)主导地位，共有(yǒu)29只，而混合类产品仅有6只，除了新发的两只产品未显示产品净值之外，其余33只产品净值表现均在1以上(yǐshàng)。

分析人士认为(rènwéi)，固定收益(shōuyì)类产品数量(shùliàng)远超其他类型产品，与个人养老金追求稳健增值的长期储蓄属性密切相关。多数投资者在规划个人养老金时，更倾向于在安全边际较高(gāo)的前提下实现资产的稳步增长，固定收益类产品恰好契合了这一需求，其收益相对稳定，风险相对较低，能够为投资者的养老资产提供较为(jiàowéi)可靠的保障。

随着个人养老金制度的(de)全面实施以及市场认知度的不断提高，个人养老金理财(lǐcái)市场前景(shìchǎngqiánjǐng)广阔。一方面，我国人口老龄化(rénkǒulǎolínghuà)趋势加剧，对个人养老金的需求持续增长，这为个人养老金理财产品提供了巨大的发展空间。另一方面，政策的支持也进一步激发了市场活力。

2025年3月2日，国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见(yìjiàn)》，提出健全应对人口老龄化(rénkǒulǎolínghuà)的养老金融体系，强化银发经济金融支持，促进(cùjìn)中国式(zhōngguóshì)养老事业高质量发展相关要求。金融监管总局印发的《银行业保险业养老金融高质量发展实施方案》也提到，支持开发适应个人(gèrén)养老金制度的新产品(chǎnpǐn)和专属产品，逐步构建起具有不同形态、期限、风险特征的产品体系。

在招联首席研究员(yánjiūyuán)董希淼看来(kànlái)，理财公司参与养老金投资具有先天优势。理财公司母行服务广大的(de)个人客群，具有遍布全国的分支机构和成熟的理财顾问队伍，能够极大拓宽养老产品的覆盖面。同时，经过多年实践(shíjiàn)，银行(yínháng)及理财公司团队具备宏观经济研判与大类资产配置(pèizhì)能力，在债券和非标投资上的长期经验和风控能力，以及甄选与整合各方机构资源的能力，将为养老产品带来长期稳健的收益。

董希淼强调，对理财公司(gōngsī)而言，养老市场的巨大需求和持续增长，也将带来长期稳定的资金和客户。发展养老理财产品(chǎnpǐn)能够充分发挥银行(yínháng)理财的优势，从而健全我国养老第三支柱、完善我国养老保险(yǎnglǎobǎoxiǎn)体系、缓解我国日益增长的养老压力(yālì)。同时，也将促进理财公司进一步创新产品和服务，完善产品体系，拓展服务对象和服务模式。

然而，个人养老金理财市场在发展过程中仍(réng)面临一些挑战。首先，与投资者多样化的投资需求相比，目前个人养老金理财产品的种类(zhǒnglèi)和数量仍相对不足。虽然固定收益类产品占据主导，但对于(duìyú)一些风险承受能力较高、追求更高(gènggāo)收益的投资者来说，产品选择相对有限。

周毅钦指出，对比公募基金来看，当前个人(gèrén)养老金理财产品(lǐcáichǎnpǐn)数量较少，明显落后于公募基金，投资者的选择极其有限。且产品存在同质化趋势，创新较弱，限制了产品的吸引力。他进一步建议，未来能准入(zhǔnrù)更多的理财公司参与个人养老金业务，通过全面竞争(jìngzhēng)“带火”个人养老金业务。理财公司方面，则需要在产品设计、风险管理以(yǐ)及市场推广等方面进行创新和优化，明确定位，找准卖点(màidiǎn)，和公募基金形成(xíngchéng)差异化竞争，以提高产品的吸引力和竞争力。

北京商报(shāngbào)记者 宋亦桐